Кредитные ставки ниже, развитие бизнеса эффективнее

Как изменения условий банковского кредитования сказались на финансовом положении предприятий Калининградской области в 2014 году? Каковы перспективы развития регионального бизнеса в текущем году?

Финансовое положение хозяйствующих субъектов зависит от множества факторов, среди которых изменение спроса на производимую (реализуемую) продукцию, товары или услуги, конкурентная среда, уровень взаимоотношений с партнерами. Но, пожалуй, важнейшую роль играет способность организации финансировать деятельность за счет собственных средств или возможность заимствований извне, подразумевающая способность своевременно и в полном объеме погашать принятые обязательства.

На протяжении ряда лет Банком России проводятся опросы нефинансовых предприятий всех регионов Российской Федерации об изменениях их финансового положения, инвестиционной активности, условий хозяйствования и спроса на банковские услуги. Об итогах деятельности за 2014 год было опрошено 10345 российских предприятий, в том числе 106 предприятий Калининградской области.

Результаты анализа полученных в ходе опроса данных показали, что уровень самофинансирования хозяйствующих субъектов как в целом по Российской Федерации, так и в Калининградской области за 2014 год снизился и у половины опрошенных предприятий не превысил 35%, а в регионе – 27%. Таким образом, вопрос о заимствованиях становится особенно актуальным.

Истекший год для хозяйствующих субъектов региона был весьма непростым. Их деятельность осуществлялась в условиях ухудшения бизнес-климата, который складывался хуже, чем в 2013 году, особенно во II полугодии. Ухудшилась экономическая конъюнктура, замедлились инвестиционная активность предприятий и их спрос на банковские услуги в связи с удорожанием ресурсов. Тем не менее в течение 2014 года региональные предприятия наращивали объем заемных средств, что обусловлено недостатком их собственных.

В целом динамика заимствований отличалась увеличением краткосрочной задолженности по банковским кредитам при некотором уменьшении долгосрочных банковских кредитов, а также ростом займов, полученных от небанковских организаций. Отмечено различие в предпочтениях предприятий в зависимости от категории активов. Так, крупнейшие предприятия (с активами свыше 1 млрд рублей) осуществляли заимствования главным образом в банковских учреждениях: объем их обязательств по кредитам банков превысил 87% объема их заимствований. Крупные и средние (с активами от 100 млн до 1 млрд рублей), а также малые (с активами до 100 млн рублей) предприятия занимали, в основном, в небанковских организациях (займы других предприятий, входящих в холдинг (группу)), однако доля кредитов банков в их заимствованиях также оказалась весомой: 43 и 47% соответственно.

Наращивание объемов кредитования в 2014 году осуществлялось в условиях снижения доступности кредитов, о чем свидетельствуют результаты обследования условий банковского кредитования (УБК), проводимого Отделением Калининград. По информации банков-участников обследования, начиная с I квартала 2014 года сводный индекс УБК находился в зоне «ужесточения», что обусловлено динамикой ухудшения кредитных условий для предприятий всех категорий активов. При этом темпы ужесточения УБК в регионе сложились более высокие, чем в среднем по России.

В 2014 году наиболее заметно ужесточились УБК за счет повышения уровня процентных ставок по кредитам. Рост стоимости внешнего и внутреннего фондирования обусловил их повышение по кредитам для предприятий всех категорий активов. Если в I квартале 2014 года о росте процентных ставок для предприятий крупного бизнеса заявили 60% банков, для малого и среднего бизнеса – 40% банков, то в IV квартале 2014 года их доли значительно повысились. Для указанных категорий заемщиков уровень ставок существенно повысили все без исключения опрашиваемые банки.

Анализ банковской отчетности также показал повышение в регионе средневзвешенной процентной ставки по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям в рублях, с 11,7% в среднем за 2013 год до 12,4% в среднем за 2014 год, которая в декабре истекшего года достигала 24% годовых. Средневзвешенные процентные ставки в иностранной валюте (в евро и долларах США) также повысились (с 6,0 до 7,1% в среднем соответственно). В этих условиях предприятия предпочитали получать кредиты на короткий срок. В результате степень напряженности платежей по обязательствам перед банками повысилась в целом с 33 до 49% .
Ужесточение условий кредитования, коснувшееся, в первую очередь, крупного корпоративного бизнеса, проявилось не только в ценовой политике. В условиях ухудшения ситуации в нефинансовом секторе экономики требования банков к финансовому положению заемщиков и обеспечению по кредитам возрастали на протяжении всего года. О сокращении линейки кредитных продуктов для крупных корпоративных заемщиков сообщили 70% банков, для малого и среднего бизнеса – 67% банков. В основном это касалось компаний, относящихся к высокорискованным отраслям в условиях действия санкций: машиностроительных предприятий, организаций, занимающихся торговлей импортными потребительскими товарами, включая товары длительного пользования.

В 2014 году все факторы обусловили снижение доступности банковского кредитования для заемщиков, при этом в IV квартале негативное воздействие большинства из них заметно усилилось. К концу 2014 года существенно возросли внешние условия: цены на нефть значительно снизились, произошло ужесточение санкций в отношении ряда российских компаний, продолжилось ограничение доступа к внешним рынкам капитала. Все это привело к заметному ослаблению национальной валюты (рублевая стоимость бивалютной корзины только за IV квартал 2014 года возросла более чем на треть) и ускорению роста потребительских цен. В этих условиях для сдерживания роста инфляционных рисков Банк России был вынужден повышать ключевую ставку, которая к концу 2014 года составила 17,0%.
По данным официальной статистики, продолжилось ухудшение ситуации в добывающей и энергетической сферах промышленности региона. Индекс промышленного производства (ИПП) по добыче полезных ископаемых за 2014 год составил 91,8%, по производству и распределению электроэнергии, газа и воды – 99,3% (за 2013 год – 91,8 и 94,6% соответственно). В сфере обрабатывающих производств отмечен прирост ИПП (в целом 11,2%), однако, в таких значимых для экономики Калининградской области видах экономической деятельности, как производство машин и оборудования, а также производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака, ИПП снизились на 2,8 и 0,7% соответственно. Ухудшилась ситуация в торговой и транспортной сферах: оборот оптовой торговли по сравнению с 2013 годом уменьшился на 4,8%, грузооборот предприятий автомобильного транспорта – на 10,1%. Более чем вдвое ускорилась инфляция, темп которой в регионе (115,6% за 2014 года против 107,0% за 2013 год) превысил ее уровень в целом по Российской Федерации (111,4%) и сложился самым высоким среди регионов Северо-Западного федерального округа.

Несмотря на рост количественных показателей по промышленности в целом, в сельском хозяйстве и строительстве, сальдированный финансовый результат крупного и среднего бизнеса по итогам 2014 года сложился отрицательным (почти 9 млрд рублей убытка), чего не наблюдалось с 2009 года. Такую ситуацию обусловило получение значительных убытков (15,5 млрд рублей) предприятиями обрабатывающих промышленных производств. Кроме того, убыточными в целом оказались такие виды экономической деятельности, как производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, транспорт. Одновременно положительный финансовый результат предприятий торговли и добычи полезных ископаемых сократился на 59,8 и 12,8% соответственно. При этом доля убыточных предприятий возросла на 5,6 процентных пункта и составила 39,2%.

В таких экономических условиях финансовое положение оставалось относительно благополучным только для малых, отчасти – для крупных и средних предприятий Калининградской области. По данным проведенного Банком России опроса, состояние крупнейших предприятий к концу 2014 года сложилось неудовлетворительным. Негативная динамика их развития выразилась в формировании значительного чистого убытка, приведшего к экстремальному снижению уровня самофинансирования, в недостаточной обеспеченности обязательств выручкой, низкой оборачиваемости капитала, росте доли просроченных платежей в расчетах. Крупные и средние предприятия имели наиболее сбалансированную структуру капитала, приемлемый уровень самофинансирования, улучшили платежеспособность. У малых предприятий, несмотря на снижение уровня самофинансирования, собственного капитала было достаточно для формирования инвестиционных активов, уровень покрытия обязательств выручкой сложился самым высоким.

Среди источников формирования убытков значительную роль сыграла долговая нагрузка, которая за 2014 год возросла в 3 раза: с 6 до 18 рублей совокупных обязательств (включая кредиторскую задолженность) на один рубль собственного капитала в целом по кругу опрошенных предприятий региона. При этом задолженность только по банковским кредитам к началу 2015 года составила 8 рублей на 1 рубль собственного капитала опрошенных предприятий, а по крупнейшим предприятиям области – более 24 рублей. На рисунке 4 представлены значения уровня долговой нагрузки предприятий различных видов деятельности. Экстремально высоким данный показатель сложился на промышленных предприятиях региона – почти 93 рубля банковских кредитов пришлось на один рубль их собственного капитала.

Анализ банковской отчетности показал, что из 196 млрд рублей кредитов, предоставленных юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям области за 2014 год, более 52% выдано промышленным предприятиям. При этом в ряде промышленных производств (добывающем, пищевом, химическом, целлюлозно-бумажном) предприятия предпочитали получать кредиты в иностранной валюте. Доля таких средств в общем объеме полученных ими банковских кредитов составила более 70%, что в условиях роста курса рубля к основным валютам усугубило долговое бремя данных хозяйствующих субъектов.

Следует отметить, что понесенные по основным видам деятельности затраты (себестоимость, управленческие и коммерческие расходы) компенсировались выручкой в полном объеме у предприятий всех категорий активов и большинства видов экономической деятельности, кроме строительства, производства машин и оборудования. В целом выручка увеличилась на 16% по сравнению с 2013 годом. Полученная за 2014 год прибыль от продаж возросла в 2,3 раза, в том числе по крупнейшим предприятиям – в 2,5 раза, по малым – в 1,4 раза. Сокращение прибыли от продаж (в 2,7 раза по сравнению с предыдущим годом) наблюдалось по крупным и средним предприятиям.

В то же время отмечено увеличение суммы подлежащих к уплате процентов. В целом 15-процентный ее прирост был частично компенсирован процентами к получению. Однако подлежащие к уплате проценты более чем в 5 раз превысили сумму полученных процентов. Таким образом, сальдо процентных платежей по итогам 2014 года в целом сложилось отрицательным и у крупнейших предприятий изъяло 42% прибыли от продаж, а у крупных и средних – даже несколько ее превысило (на 0,3%). Незначительное снижение бремени процентных платежей отмечено по малым предприятиям, их сумма с учетом процентов к получению составила наименьшую долю в прибыли от продаж – 15%.

Кроме того, на формировании финансовых результатов деятельности сказалось и резкое обесценение к концу года национальной валюты – за 2014 год рублевая стоимость бивалютной корзины возросла в 1,6 раза. Курсовые разницы, отражающиеся в составе прочих доходов и расходов, для большинства региональных хозяйствующих субъектов обернулись значительными потерями. Наибольшие потери понесли крупнейшие предприятия. Более чем четырехкратный рост отрицательного сальдо прочих доходов и расходов у них привел к формированию убытка до налогообложения и чистого убытка, суммы которых возросли в 29 и 13 раз по сравнению с 2013 годом. У респондентов с активами до 1 млрд рублей прибыль до налогообложения и чистая прибыль сократились: по крупным и средним предприятиям – в 4,4 раза, по малым – в 2,6 раза.
Ужесточение, прежде всего, ценовых условий банковского кредитования, приведшее к росту бремени процентных платежей по полученным ссудам, а также волатильность национальной валюты в значительной степени сказались на ухудшении конечного финансового результата деятельности предприятий Калининградской области в 2014 году. Однако в текущем году наблюдается заметное улучшение ситуации.

По данным Калининградстата, по итогам января-мая 2015 года сальдированный финансовый результат крупных и средних предприятий области составил 11,4 млрд рублей. Это обеспечено, главным образом, эффективной деятельностью предприятий обрабатывающих производств, суммарная прибыль которых сформировала более 62% сальдированного результата по региону. Прибыль предприятий по добыче полезных ископаемых увеличилась почти на 13% по сравнению с январем-маем 2014 года, транспорта и связи – в 12,3 раза. Строительными организациями получена прибыль, в отличие от убытков за аналогичный период предыдущего года.

В определенной мере это обусловлено адаптацией хозяйствующих субъектов к новым условиям хозяйствования, а также позитивными изменениями в ценовом сегменте кредитного рынка. Улучшению ситуации способствует и политика Банка России, который с начала текущего года неоднократно снижал ключевую ставку (до 11,5% годовых). По данным проводимых Банком России опросов, предприятиями отмечалось улучшение в I полугодии 2015 года условий кредитования. Кроме того, рублевая стоимость бивалютной корзины уменьшилась почти на 5%.

Таким образом, замедление девальвационных процессов, снижение ставок по кредитам и улучшение финансовых результатов деятельности предприятий дают основания полагать, что развитие регионального бизнеса в текущем году будет значительно эффективнее, чем в предыдущем.

Людмила Алексеева,
заведующий сектором экономического анализа отдела
банковского надзора Отделения по Калининградской области
Северо-Западного главного управления Центрального банка РФ,

Алла Прилуцкая,
главный экономист сектора экономического анализа
отдела банковского надзора Отделения по Калининградской
области Северо-Западного главного управления
Центрального банка РФ